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财联社 3 月 19 日讯（剪辑 胡家荣）腾讯音乐 -SW ( 01698.HK ) 本日财报发布后股价强势拉升，盘中一度涨近 16%。已毕发稿，涨 14.67%，报 58.60 港元。

这次腾讯音乐的大涨持续了隔夜好意思股的发扬。已毕收盘，腾讯音乐好意思股涨 15.54%，报收 15.09 好意思元。

中枢财务认识发扬亮眼

腾讯音乐发布了 2024 年全年录取四季度财报，其中全年收入达 284.01 亿元 ( 东说念主民币，下同 ) ，同比增长 2.3%；净利润 66.44 亿元，同比增长 35%，非海外准则下净利润 76.71 亿元，同比增长 29.5%。

以净利润为例，从 2019 年的 39.82 亿元增多至昨年的 2024 年的 66.44 亿元。

同时毛利率从 2023 年的 35.3% 普及至 42.3%，主要收获于包含超等会员的音乐订阅收入和告白干事收入的矫捷增长，以及原创本色的逐步增多。

业务结构优化

从举座收入来看，在线音乐干事收入达 217.42 亿元，同比增长 25.5%，占总收入比重普及至 76.5%。其中，订阅收入 152.3 亿元，同比增长 25.9%，主要收获于付用度户领域扩大及用户付费才气普及：已毕 2024 年底，明星换脸在线音乐付用度户数达 1.21 亿，同比增长 13.4%；单个用户月均收入从 10.7 元增至 11.1 元。

比较之下，酬酢文娱干事收入同比下落 36.1% 至 66.59 亿元，主要因直播互动功能调理及合规战略收紧。但超等会员等高附加值干事的增长，推动毛利率从 2023 年的 35.3% 跃升至 42.3%。

AI 时期和车载业务助推事迹增长

证明公告，腾讯音乐集成 DeepSeek 大谈话模子优化推选算法，普及个性化体验；推出 AI 伴奏、编造社区 ( 如时期少年团粉丝社区 ) 等功能，增强用户黏性。车载场景也成新增长点，通过与高德舆图、比亚迪等勾通，拓展车载音乐市集份额。

推动呈文提振市集信心

公告还指出，基于充沛现款流 ( 已毕 2024 年底现款储备达 375.8 亿元 ) ，腾讯音乐通知两项重要举措：

派发股息：总数约 2.73 亿好意思元 ( 约 19.93 亿元 ) ，每 ADS 派息 0.18 好意思元，瞻望 4 月完成支付。

股份回购：新一期最高 10 亿好意思元回购野心，重叠 2023 年 5 亿好意思元回购完成后的持续，彰显搞定层对永恒价值的信心。

机构称看好后来续发扬

事实上，机构关于腾讯音乐的后续发展合手有乐不雅作风。摩根士丹利在近期的研报中上调评级至"增合手"，以为腾讯音乐在复杂市集环境中展现出无邪运营策略和抗风险才气，尤其是在本色生态与平台干事协同发展下，永恒价值被低估。

中银海外、华泰证券：均给以"买入"或"增合手"评级日本萝莉，以为在线音乐业务的合手续高增长和付费渗入率普及是中枢开动。